Amazon har tagit ett nytt lån på 17,5 miljarder dollar från en grupp storbanker. Affären kommer bara två dagar efter att bolaget samtidigt säkrade ytterligare 14 miljarder dollar genom en obligationsförsäljning i Kanada.
På mindre än 48 timmar har teknikjätten därmed säkrat omkring 31,5 miljarder dollar i ny finansiering, motsvarande drygt 330 miljarder kronor.
Enligt Bloomberg deltar bland annat Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo, HSBC och Bank of America i låneupplägget.
AI-investeringarna förändrar finansieringen i Silicon Valley
Lånet är utformat som ett så kallat ”delayed draw term loan”. Det innebär att Amazon inte behöver ta ut hela summan direkt utan kan använda kapitalet successivt när behov uppstår.
Det ger bolaget flexibilitet när nya datacenter, AI-servrar och specialiserade chip ska byggas ut.
Det mest intressanta är dock vad utvecklingen säger om AI-marknaden i stort. För bara något år sedan finansierades många av de stora teknikbolagens investeringar främst genom kassaflöden från den löpande verksamheten. Nu ser vi allt fler exempel på att bolagen tar upp stora lån eller emitterar obligationer för att hålla jämna steg i AI-racet.
Enligt Reuters ska pengarna användas för ”allmänna företagsändamål”, men marknaden utgår i stor utsträckning från att en betydande del kommer att stödja Amazons fortsatta AI- och molninfrastruktur.
Datacenter och AI-chip slukar kapital
Amazon har de senaste åren investerat aggressivt i både generativ AI och sin molnplattform AWS. För att kunna konkurrera med aktörer som OpenAI, Google och Anthropic krävs enorm datorkraft.
Den stora kostnaden handlar inte främst om AI-modellerna själva utan om infrastrukturen bakom. GPU-kluster, nätverk, kylsystem och nya datacenter kostar miljarder dollar innan de ens börjar generera intäkter.
Amazon är dessutom långt ifrån ensamt.
Förra veckan meddelade Google-ägaren Alphabet att bolaget planerar att resa omkring 80 miljarder dollar för att finansiera fortsatta AI-investeringar samtidigt som balansräkningen hålls stark. Meta har i sin tur presenterat planer på en obligationsförsäljning på omkring 30 miljarder dollar, vilket skulle bli bolagets största någonsin.
Läs även: Glöm smycken – nu blir diamanter nästa stora AI-investering
Den stora frågan investerarna ställer
Få analytiker ifrågasätter längre behovet av AI-investeringarna. Däremot växer en annan fråga i betydelse: när kommer avkastningen?
Teknikbolagen satsar historiska summor på AI-infrastruktur samtidigt som intäkterna från många AI-tjänster fortfarande befinner sig i ett relativt tidigt skede.
Om AI fortsätter att förändra mjukvara, sök, molntjänster och företagsverktyg kan investeringarna visa sig vara väl motiverade. Men om intäkterna utvecklas långsammare än väntat riskerar dagens lånefinansierade expansion att bli betydligt svårare att försvara.
Amazons nya miljardlån visar därför inte bara hur mycket pengar som krävs för att konkurrera inom AI. Det visar också att världens största teknikbolag är villiga att ta allt större finansiella risker för att inte hamna efter.