Nvidia tror att bolagets omsättning kan växa omkring 70 procent under nästa räkenskapsår. Det upprepade VD:n Jensen Huang under Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference den 10 september, där han argumenterade för att AI-utbyggnaden fortfarande befinner sig i ett tidigt skede.
Nvidia har redan vuxit betydligt snabbare än vad som normalt är möjligt för ett bolag i den storleken. Under det senaste rapporterade kvartalet nådde omsättningen 96,2 miljarder dollar, en ökning med 106 procent jämfört med samma period året före. Datacenter stod för 89 miljarder dollar och växte med 117 procent.
Annons
Nvidia försöker bli mer än en chiptillverkare
Förklaringen till den fortsatta tillväxten handlar enligt Huang inte bara om att sälja fler GPU:er. Nvidia har successivt byggt ut sin verksamhet till kompletta AI-system med processorer, nätverk, mjukvara och hela serverlösningar.
Under Goldman Sachs-konferensen beskrev Huang hur synen på vad Nvidia säljer har förändrats. Det som tidigare kunde vara ett grafikkort för några hundra dollar är i dag kompletta system med tiotusentals komponenter som installeras som färdig AI-infrastruktur.
Han pekade bland annat på Grace Blackwell-systemen, vars leveranser enligt Huang växer med omkring 27 procent från månad till månad.
Nvidias officiella investerarsida listar framträdandet på Goldman Sachs-konferensen den 10 september och tillhandahåller webbsändningen från presentationen.
Det ger Nvidia en annan position än traditionella bolag. Företaget säljer inte bara komponenten som utför AI-arbetet. Nvidia levererar i allt större utsträckning systemen som komponenterna sitter i och mjukvaran som används för att köra dem.
Den utvecklingen syns också i bolagets senaste resultat. Nvidia uppger att Blackwell Ultra varit en viktig drivkraft bakom ökningen inom datacenter, medan intäkterna från hyperscale-kunder mer än fördubblades jämfört med året före.
Nvidia försöker se AI-boomen innan kunderna beställer
En av de mer intressanta delarna i Huangs resonemang är hur Nvidia bedömer framtida efterfrågan.
Bolaget arbetar samtidigt med molnföretag, datacenteroperatörer, hårdvarutillverkare, AI-bolag och så kallade neoclouds. Därmed får Nvidia information om nya AI-projekt långt innan servrarna faktiskt installeras.
Under Goldman Sachs-konferensen sade Huang att Nvidia följer den globala utbyggnaden av datacenter genom att hålla koll på bland annat mark, elektricitet och färdig datacenterkapacitet.
Det är en viktig detalj. Att bygga ett stort AI-datacenter kräver inte bara processorer. Elanslutningar, mark, kylning, nätverk och själva byggnaden måste finnas på plats långt innan GPU kan sättas i drift.
Det innebär att Nvidia i praktiken kan få signaler om framtida efterfrågan flera steg innan en slutlig beställning når fabriken.
Nästa generation ska driva nästa tillväxtfas
Samtidigt fortsätter Nvidia att byta hårdvaruplattform i hög takt.
Blackwell och Blackwell Ultra står för stora delar av dagens tillväxt. Därefter kommer Vera Rubin, som ska bli nästa stora plattform för AI-datacenter.
Vid Nvidias senaste rapportsamtal beskrev Huang hur värdet på systemen successivt ökat mellan generationerna. Samtidigt menar bolaget att kostnaden för att köra AI-modeller per producerad token sjunker när ny hårdvara introduceras.
Det är centralt för Nvidias strategi. Om varje ny generation kan köra betydligt mer AI för samma kostnad blir det ekonomiskt möjligt att använda modeller i fler tjänster, vilket i sin tur skapar efterfrågan på ännu större datacenter.
Prognosen ligger långt över tidigare förväntningar
Nvidias prognos sticker också ut jämfört med vad marknaden tidigare räknade med.
Enligt S&P Global låg analytikernas förväntningar före rapporten på ungefär 44 procents omsättningstillväxt under räkenskapsåret 2028. Nvidias egen bedömning på omkring 70 procent ligger alltså betydligt högre.
Om Nvidia avslutar nuvarande räkenskapsår kring de nivåer marknaden räknar med skulle 70 procents tillväxt innebära omsättning på hundratals miljarder dollar ytterligare under ett enda år.
Det är en tillväxttakt som normalt förknippas med unga teknikbolag, inte ett företag som redan omsätter nästan 100 miljarder dollar per kvartal.
Men Nvidia är också beroende av att AI-investeringarna fortsätter
Det finns samtidigt en tydlig risk bakom prognosen. En stor del av tillväxten bygger på att hyperscalers, AI-laboratorier, startups och andra aktörer fortsätter investera enorma summor i ny infrastruktur.
Nvidia uppgav i senaste rapportsamtalet att riskkapitalinvesteringarna i AI passerade 400 miljarder dollar under första halvåret 2026 och att omkring 70 procent av kapitalet används till AI-infrastruktur.
Just nu finns få tecken i Nvidias försäljning på att investeringstakten bromsar. Tvärtom växer datacenterverksamheten fortfarande snabbare än bolaget som helhet.
Men Nvidias kanske största fördel är inte längre bara att företaget tillverkar marknadens mest efterfrågade AI-acceleratorer. Bolaget sitter mitt i kedjan mellan chipproduktion, molnplattformar, datacenter och AI-företag.
Det är den positionen Jensen Huang använder för att argumentera för att Nvidia kan fortsätta växa i en takt som för bara några år sedan hade framstått som osannolik för ett företag av den här storleken.