När företag använder tjänster som ChatGPT, Claude eller Gemini betalar de ofta inte per användare utan per token. Tokens är de små textenheter som AI-modeller läser och genererar när de bearbetar information.
Nu vill finansvärlden skapa en marknad där tokens kan köpas, säljas och prissäkras på samma sätt som olja, naturgas eller spannmål.
Enligt Reuters arbetar Shanghai Futures Exchange med att utveckla derivat kopplade till AI-tokens.
Samtidigt har både CME Group och Intercontinental Exchange, som bland annat äger New York-börsen, meddelat att de undersöker terminskontrakt för GPU-kapacitet.
Från GPU:er till AI-tokens
Hittills har mycket av AI-industrins ekonomi kretsat kring grafikkort.
Nvidias H100- och H200-kretsar används för att träna och köra många av världens största språkmodeller. Företag hyr redan GPU-kapacitet från specialiserade molnleverantörer och marknadsplatser där priserna varierar från timme till timme.
Men GPU:er är egentligen bara infrastrukturen bakom kulisserna.
För användarna är det tokenerna som är den verkliga produkten. När företag köper AI-tjänster från exempelvis OpenAI sker debiteringen ofta per miljon tokens.
OpenAI tar i dag betalt per inmatad och genererad token för sina API-tjänster, vilket gör tokenpriset till en central del av AI-ekonomin. Det är därför tokens börjar locka finansmarknaden.
Om GPU:er är AI-världens oljebrunnar kan tokens beskrivas som den färdiga energin som säljs till kunderna.
Kan skydda företag mot framtida AI-kostnader
Bakgrunden är den enorma investeringsvåg som just nu pågår inom AI-infrastruktur.
Molnleverantörer, investeringsfonder och datacenteroperatörer har investerat hundratals miljarder dollar i nya anläggningar för att möta den växande efterfrågan på beräkningskraft. Problemet är att ingen vet exakt hur priserna kommer utvecklas.
Om efterfrågan på AI fortsätter att explodera kan kostnaden för beräkningskraft stiga kraftigt. Då kan företag vilja låsa framtida priser på samma sätt som flygbolag säkrar bränslekostnader eller elbolag säkrar elpriser.
Det är här handel med AI-tokens kommer in i bilden.
Genom att handla kontrakt på framtida token-priser skulle företag kunna minska risken för oväntade kostnadsökningar samtidigt som investerare får ett nytt sätt att spekulera på AI-marknadens utveckling.
AI har blivit en egen ekonomi
Den kanske viktigaste signalen är inte själva produkten utan att den överhuvudtaget existerar.
Historiskt har råvarumarknader vuxit fram kring resurser som blivit tillräckligt viktiga för att påverka hela ekonomier. Olja, el, metaller och jordbruksprodukter är klassiska exempel.
Att finansinstitut nu undersöker handel med GPU-kapacitet och AI-tokens visar att artificiell intelligens håller på att utvecklas från en tekniksektor till ett eget ekonomiskt ekosystem.
Om utvecklingen fortsätter kan framtidens företag behöva hantera AI-budgetar på samma sätt som de i dag hanterar energikostnader, valutor och råvarupriser. Det är ett tecken på hur snabbt AI har gått från experimentell teknik till kritisk infrastruktur.